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同比我国-降息和货币宽松已重新成为许多经济体货币政策主旋律

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金融是實體經濟的血脈,金融活則經濟活,金融穩則經濟穩,而貨幣政策有定力,則是「活」與「穩」的基礎。當前,我國如果跟風降息,不僅對實體經濟提振效果不大,反而可能加大資產價格上升風險和房價上漲風險。在全球流動性重新迎來寬鬆拐點的時刻,中國要堅持以我為主原則,通過深化改革不斷提升國內經濟活力,對「大水漫灌」式寬鬆政策要保持高度警惕。

當前,我國金融服務實體經濟質效得到持續提升,這方面的降息迫切性也不高。以破解小微企業融資難為例,今年前5個月,工商、農業、中國、建設、交通五大國有銀行新發放的普惠型小微企業貸款平均利率是4.79%,比2018年全年下降0.65個百分點,加上承擔和減免信貸相關的費用,小微企業綜合融資成本降幅已經超過1個百分點。目前我國宏觀政策整體鬆緊適度,此時啟動降息並非合理選擇。當務之急是繼續加大貨幣政策傳導機制的疏通力度,把流動性更為準確地引入實體經濟。

近期,美國一些宏觀經濟數據疲軟或放緩,這些因素致使美聯儲今年降息的可能性越來越大。而在此之前,降息和貨幣寬鬆已重新成為許多經濟體貨幣政策主旋律。今年宣布降息的央行已達十幾家,包括印度、馬來西亞、新西蘭、澳大利亞等國的央行。

中國是否會隨着其他經濟體進入降息周期,首先要看經濟基本面。今年以來,外部經濟環境複雜多變,國內經濟存在下行壓力。面對複雜嚴峻形勢,中國堅定不移推動高質量發展,主要宏觀經濟指標保持在合理區間,經濟運行總體平穩、穩中有進。今年前5個月,我國貨物貿易進出口總值同比增長4.1%,全國固定資產投資同比增長5.6%,社會消費品零售總額同比增長8.1%。外貿穩住了,投資增長了,消費保持強勁,「三駕馬車」拉動中國經濟平穩向前。目前發達經濟體經濟增長預期普遍轉差,而中國經濟「風景這邊獨好」,因此並不需要馬上進入降息通道。

金融是實體經濟的血脈,金融活則經濟活,金融穩則經濟穩。我國如果跟風降息,不僅對實體經濟提振效果不大,反而可能加大資產價格上升風險和房價上漲風險。在全球流動性重新迎來寬鬆拐點的時刻,中國要堅持以我為主原則,通過深化改革不斷提升國內經濟活力,對「大水漫灌」式寬鬆政策要保持高度警惕。

今年以來,澳大利亞等多國央行宣布降息,美聯儲也釋放降息信號,中國如何應對備受關注。今年上半年的金融數據12日公布,針對市場熱議的降息等問題,中國人民銀行有關負責人回應表示,下一階段將繼續實施穩健的貨幣政策,密切監測國內外經濟金融形勢的變化,在統籌平衡好內外均衡的前提下,要堅持以我為主的原則。

另外,由於我國經濟基本面、政策面與美國等經濟體並不完全同步,在貨幣政策方面必須保持定力和獨立性。尤其值得注意的是,雖然經過3年多持續加息,美國聯邦基準利率仍未達到2.5%,遠低於歷史均值。這種現狀決定了美聯儲貨幣政策空間很小,目前美聯儲釋放的降息信號,很可能只是一種預期管理,會長時間地「只聽樓梯響,不見人下來」。對於美國未來貨幣政策走向,要聽其言,更要觀其行,各國央行都應避免盲目跟風。

今年以來,全球經濟增長放緩,預計未來幾年中國經濟都將面臨高債務、低通脹、低增長的國際宏觀環境。外部環境的變化,為中國穩增長、穩就業帶來了一定的壓力,但是對中國央行而言卻是「危中有機」。由於一些國家不斷通過降息來提振經濟增長動能,轉向更為寬鬆的貨幣政策,這將讓人民幣匯率面臨的壓力繼續減小。中國央行因此更具政策制定的靈活性,這種態勢也有助於中國貨幣政策保持定力。

今日关键词:台籍交换生涉台独